delta值的應用!

<期指倉更新>

1) keep short 214c *160   (delta: 0.19)
2) short 192p         * open at 179 (delta: 0.22)
3) short 208c         * open at 305  (delta: 0.35)
4) 沽 20472, 平20338

按尋日blog所提出, 一開市就想沽, 等等下後有支大陽燭升穿保力加頂, 呢一個真係絕靚
開淡倉機會, 所以20472開沽, 及後平淡倉, 改做一套近價208c, 保持個市睇落.

尾市大盤愈沽愈低, 連20200都守唔住, 開多個short 192p打下遊擊.

呢套倉盈虧圖如下:
下面打和點: 18556
上面打和點: 21422

當然呢套倉咩都唔理擺係度都可能有得羸, 不過可以再加點期指做hedge做好d.

假如大市升一百點:
short 192p (delta: 0.22), 張權減22點
short 214c (delta: 0.19) and short 208c (delta:0.35), 套call權加54點.
overall = -32 點.
假如大市趺一百點:
short 192p (delta: 0.22), 張權加22點
short 214c (delta: 0.19) and short 208c (delta:0.35), 套call權減54點.
overall = +32點.

套倉係輕微向淡, 所以如果大市轉向回升, 每升一百點, 係可以渣期指對沖.
期指為 delta = 1 or -1, 係呢個情況可以係先渣細期, 盡量keep delta to become zero.

<but delta 係會跟行使價遠近, 升delta ---- 切記>

<股票期權倉結算及roll倉>

1) SHORT 145P #700 (EXPIRED)
2) SHORT 137.5C #388 (EXPIRED)
3) ROLL #700 JAN 170C TO FEB 172.5C

戰場於#3月

2月期貨倉

繼前篇討論消耗性上升, 動力一旦減弱, 獲利盤會開始沽貨獲利, 今次升市全部都係裂口
接裂口的升勢, 不過呢種勢最易逆轉.

見睇睇幾隻強勢股的圖表.

#700 騰訊
低位一口氣升成二十幾蚊, RSI 超過70.
已見阻力區$185, 升唔穿做雙頂, 而且高位已開支陰燭, 暫要試$177 10天
線支持力.

#388 港交所最近2日的圖勢, 一併睇會係一粒十字星.
高位整左粒十字星, 形勢都係唔太靚.
最遲升起的港交所又係要補番個裂口, 不過$127應見支持.

#5 HSBC
RSI又係超過70, 10天線跟50天做黃金交叉, 不過都反映最近大勢係升得急速,
扯左條10天線上黎, 呢個時間配合RSI睇下個市勢強弱, 及背馳出現未!?

2月期貨倉
暫時淡勢為主, 星期五開左個 SHORT 21400C - 160點.
睇下市況下星期一會唔會沽期指作第2輛進攻 ...

聽日順便執埋股票期權倉及ROLL倉.

龍年新開始+1月期貨倉結

<龍年新開始>

龍年新開始不止是龍年新交易的開始, 而且是我自己career path 的一個新開始.
由做廠到retail 的 merchandising 的八年工作生涯, 由一個assitant 到管理7個人的senior,
呢八年學到的絕不是只用金錢做單位, 及感激前兩間公司的裁培.

今年鼓起一個勇氣, 毅然轉行, 轉行的原因不是做merchandising界的逃兵, 第一方面想做自己
興趣的行業, 其次希望目光放遠點, 得同失不是只係計數目前,

所以, 轉行做證券經紀.
從業餘炒手到現在的股票經紀, 風險管理會是最重要的一環.
不論自己戶口及客戶戶口, 有責任做到減小虧損, 放大盈利.
此正正是期權的要訣.

此處也賣點廣告, 如有需要經紀服務.
可聯絡小弟電郵:
silverylifejay@gmail.com


今年接受挑戰吧!

<1月期貨倉結算>

		開倉	平倉	盈虧
1	HSF	17943s	18968b	-1025
2	OPTION	short 184p - 581	137	444
3	HSF	19061b	19258s	197
4	HSF	19150b	19488s	138
5	OPTION	short 176p - 215	34	181
6	OPTION	long put - 130	19	-111
			total	-176

一月盈虧 = -176 點

2012年一月倉出師不利, 不得不賽後檢討, 並探討工具的利弊.
月頭犯下睇錯市的死罪, 基本上睇錯市就冇得救, 不過由於有期權對沖的關係, 期權也能
對沖當時淡倉的虧損, (雖然也limit睇對市的利潤), 及後拆倉反水做好, 不過大市一口氣
沖上20400點也是預算之外, 其間也做回短倉收回一點時間值, 如果唔係博農曆假裂口低開張176p, 基本上1月倉也開始反敗為勝, 當然最終1月倉是-176點.
組合期權的好處是儘管睇錯市1000點, 也有機會反敗為勝, 今次係一個實戰例子!
不過最要緊是承認昨天的錯, 呢個係投機者不能太死頸的一個要素.

2月倉準備開倉.
應該會先做點short call.

閒談: CROSSOVER 情人節獻禮!

五日長假的新年, 此處借小位給網友推介情人節獻禮.

各位男士如果正為情人節預備什麼禮物感頭痛, 以下DIY產品或可幫到手,
又可以別出心裁, 顯出閣下的細緻.

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最後祝大家恭喜發財, 龍年進步!

消耗性上升!

今日收市高位見錘頭加上成交開始放慢, 睇見呢個圖您叫我渣好倉過3日假期

就唔敢喇, 呢D裂口升勢不及美股既慢火升市來得穩健, 係高位冇整固下上望

應唔多過200點, 下面水位會較值博.

收市前LONG左張即月198P, 博下呢3日假期歐美會唔會出亂子, 可否破美股金剛不壞身.

不過真係ALL OR NOTHING, 星期四低開唔足都蝕水, 真係叫六合期權.

其他倉位都改為輕裝上路, 放假輕鬆點吧.

龍年將至, 希望大家龍年行大運, 股運亨通, 戰勝大戶!

要龍咁威 !!!!!!

股票期權倉UPDATED!

<ROLL 倉行動>

1) 平即日162.5C, 再SHORT3月167.5C

2) 平2月167.5C, 改SHORT 3月185P

3) 平3月182.5C, ROLL後6月190C

4) 拆 LONG CALL 177.5C

主要改動為平衡 CALL/PUT RATIO, 同ROLL後182.5C至190C, 免變成價內.

另部署為平左 LONG CALL 177.5C, 拆左個保護罩係因為#700 都開始高位有阻力,

博短期下趺再買入部份正股.



<大市去向>

期指再沖19900點並殺埋198, 199熊, 睇下大戶尋日低水88點原來又係陷阱, 又製造

多一個上升裂口, 呢次消耗性上升真係好難估頂, 初部睇點都試埋20200個阻力.

個市可以升市的動力好反映究竟D散戶係愈升愈做淡, 定係開始多老散買牛 ?

呢1,2日感覺上多好多散戶追牛, 不過現階段追指數風險大, 落後股票會係資金追逐的

第2個戰場.

長假將近, 自己會減持部份已利潤不小的股票, 改買回一些還未開車的價殘股.

1月17-18日 - 倉UPDATED!

1.) <INDEX OPTION>

張期指19150好倉居然有胡食, 結果尋日17號19488S沽出, 雖然執小二百點,
不過已經滿意.

只保留SHORT 17600P - 215 PTS.
張短倉會過埋新年幾日假縮價才平晒套倉, 等FEB先再做過.

已平倉盈虧: -394 + 338 = -56 PTS

好! 繼續追數.

2) <STOCK OPTION>

暫時隱憂為 #700 騰訊SHORT CALL, 畢竟#700騰訊已經連升6日, 升左成超過20蚊.

對短倉壓力極大, 呢個MOMENT我承認係遲左做應變措施, 而且#700騰訊已超買,

所以做左以下TRADE.

1) #700 騰訊 LONG CALL 177.5C 新倉

HEDGE SHORT CALL, 不過當然HEDGE唔足, 聽日要再做番D倉.

2) 平倉#388 港交所 SHORT 115 PUT

大市升左幾日, PUT價勁縮, 先平倉吧.

盈警處處

呢個禮拜好多公司開始出盈警, 因為就黎踏入3月業績期, 究竟歐債之後, 實體經濟會
如何呢 !?

以下只列出部份盈警股.
1) #1880百麗
2) #762 聯通 (未算盈警, 只係管理層指市場對其盈利預測過高)
3) #1200 美聯
4) #459 美聯工商鋪
5) #333 黛麗絲
6) #227 第一上海
7) #966 中國太平
8) #1227 國盛
9) #926 碧生源
10) #2188 泰坦
11) #1106 中國海景
12) #580 賽晶
13) #569 中國自動化
14) #898 萬事昌
15) #575 勵晶太平洋
16) # 1003 21控股
17) #1318 格菱
18) #976 齊合天地
19) #901 來福
20) #397 保綠
21) #3336 巨騰 ..... ETC!!!

部份盈喜股
1) #350 經緯
2) #232 中航工
3) #189 東岳 **犀利, 果然係股王

順帶一提, 美國呢個禮拜都開始大藍籌業績期, 上星期五除左downgrade單新聞, 仲有jp morgan
業績倒退的壞消息.

上述盈警股不代表要沽出, 盈喜股不代表可以買入, 因為股票市場無時刻刻會為股票估值,
盈警盈喜是否已經反映於股價, 抑或還有持續的催化劑去推動股價 !?
才是最重要議題.

情況比如有2條長龍排銀行, 一條已經有30,40人的一流好商譽名牌銀行, 另一條只係4,5人排隊的本地銀行, 大家都有機會選後者.

又擧例盈警股, 盈警背後原因需要探討.
1) #1200美聯係政策主導下的業績倒退, 實施額外印花稅涷結買賣市場, 交投減少.
2) #762 聯通高估值高pe下行業競爭引發增長放緩的先兆, 不足以支撐此高pe的股價.
3) 抑或只是一些一次性的write-off令業績見紅.

低成交, 股價長期處於低位, 低pe, 市場買入氣氛薄弱是熊三signal.
不過牛一是緊貼熊三尾巴的!

兩種心情!

<兩種心情>

1) 4點15分心情

歐債債息前晚回落, 意國低見6.7%, 西班牙落番5.2%
心諗歐債1月份應該唔會用黎做淡藉口...

今日個市高開後插, 過午市仲差不多見DAY LOW, 心諗似試多次18872個底.
及後尾市上番150呢D位爭持, 再150渣番張期, 4點後勁假時段挾高收市.
仲要高於19267上次個頂, 收19274點.
當時我既心情係諗班大戶咁慳水慳力, 等現貨收市先黎挾期指, 仲要挾到DAY HIGH 收市.
本來已經有百幾點PROFIT同埋我不嬲都唔想持期指過WEEKEND..
不過都係諗, 星期一實裂口高開, 過WEEKEND啦!
咁就出事了!!!


2) 11:00點心情

標普一口氣DOWNGRADE法國, 西班牙, 意大利, 比利時, 葡萄牙同奧地利評級.
隻EURO好兒戲咁係1.285插番1.265, 一個打手就搞掂晒你地, 仲話歐洲大國!!!

呢D咁既國際博奕真係好多變數, 講講下依朗個科學家比人KO左都留左條尾巴.

班大戶又一次鋪排部署, 尾市咁挾高仲要過夜, 散戶淡友好多都會打把, 又係趕走晒熊
先黎趺, 睇黎星期一張期指涷過水.

雖然張道指淡倉#277食左胡, 不過咁樣中左陷阱真係要檢討.

變陣!

今日個市試沖19300點, 即市19270做左個雙頂, 似乎19270-19300點阻力不細.
雖然暫時趨勢是向上, 有點步步為營的感覺, 防止轉向的出現.

< INDEX 倉>
今日高位19258點走左張期子 (19061渣), 執番197點, 雖然心向好, 不過係雙頂前
走一走先.
剩番張沽17600P - 等佢縮下時間值.
今日也嘗試短炒期指, 用保加黎炒, 效果不俗, 不過每次TARGET20-30點, 暫時缺乏
呢種炒感節奏, 心理上不太遵守紀律. 
(未到位開倉 -> 大忌!)
**為免太亂, 短炒的盈虧不撥入INDEX倉.

現平倉盈虧: -591 + 197 = - 394 點

<STOCK OPTION 倉>

今日做左兩個動作:
1) 平左LONG CALL 165C #700
早前睇中#700騰訊破頸線$158, 本來諗住張long 用黎hedge 162.5c, 不過見#700騰訊升到
$170 呢d另一條頸線, 食左張 165C, 都有成$2蚊張執.
如果大市回調偏向買正股對番張SHORT CALL 162.5C, 應問題不大.
2) 平左SHORT CALL 132C #388
#388港交所屬最落後的藍籌, 今日尾市成交放大, 呢隻應差不多開車啦.
所以$0.25平左張132.5C, 為免夜長夢多.
以前往往因為差四五個交易日慳手績費而不平倉, 結果梗有一次中招喇.

#今晚再沽道指 #12386 ...
希望唔好玩道指的紀錄變3連輸吧!!!!!!!!!!

港股隱見曙光 !?

港股格局好似引人追淡, 呢兩日低開高收, 開市時跟上證維持同步率, 待上證收市後發力.
期指收報 19172 點.

歐洲市況隔晚仲升2-3%, 阿公早2日連升3%, 今日先回下氣, 美股似慢慢於12400整固.
環球股市已強勢成個月了, 論走勢, 港股屬落後的.

先睇睇歐債前美股指數:
現指數12400點重上01年8月位置.

再黎歐洲代表德國指數:
6400點都係01年8月位置.

有興趣知道港股01年8月位置.

起碼都係2字頭啦, 所以港股形勢上叫落後.
不過此數據不代表一切, 個圖愈黎愈接近條軌, RSI升破背馳, MACD見雙牛.
下一批發力破關的應該係香港地產股同隻#388港交所.
隻港交所早日比大行唱淡, 班大佬未收夠籌唔肯開車...

下面都係用前日18874點做止損.

大拆倉!

最終沒有選擇OPTION 1,2,3,4, 反而選擇拆倉, 再加反手, 一個幾笨拙的做法.

原因以下:
1) 尋日3點後破腳穿頭力度好強, 未平倉合約增加, 呢浸大戶似堅料同有鋪排有部署,
單單三四百點邊會滿足呢班大戶, 睇個勢今次係破爆邊3角形頂部尋頂.
2) 上證高收4%
3) 外圍股市全部強勢, 美國已經成2個禮拜唔肯趺咁滯.

所以我需要認輸, 及作出一個反手的決定, 有點今天的我打倒昨天的我的感覺.
當然絕對有機會再左一巴右一巴的!

由未拆倉前的期權盈虧圖:

到拆倉後的期權盈虧圖:
及已平倉的虧損:
hsf: 18968 - 17943 = -1025pts
option: 平倉 184p: short 581, 平137 = +444pts
total = - 581 pts

組合: 19061 渣 + short 17600p feb - 215 pts
呢套單邊倉會用今日底位18874作止蝕.

Hedging!

偏淡倉有機會比個爆邊3角形破位, 所以先要有2手準備的作戰方案.

防個市再升, 2手準備hedge index option倉, 暫時諗到做hedging方法:
1) long 道指 (壞處:港美同步率不同)
2) long 194c, 196c ( 封頂, lock max. loss)
3) 平short 184p, 改short 186p/188p 高d頂 (易左一巴右一巴)
4) cut 沽期比例

 

今日個市除左A股勁彈連帶港股外, 其實同日歐債債息, 美股, 歐洲股市匯率刺激不大.

除左2手準備外, 同一時間避免呢D位做錯方向, 左一巴右一巴.

有貨者可以睇下上面19200穿唔穿, 冇貨者追貨可以搵一D成交放大既腦細價股.

 

歐債戰況

歐元同歐債應是今個禮拜的主角, 上星期五低收1.2717, 盡見弱勢.
下圖為呢個禮拜歐債節目表.

<暫時各國債息>

不得不提下星期六台灣大選及新年連續3日假期, 呢2個時期都可以左右大局, 突破爆邊3角形. 心中總有預感新年呢3日假期可能有一個大行情誕生, 大戶最鐘意係呢D位奇襲.

<倉位方面>
一方面上星期五大市突插穿500呢D位, 大勢去矣, 上次上破真為假突破 !?
期權倉短時間變陣為向淡倉.

STOCK OPTION
1) 加 SHORT CALL 162.5C
INDEX OPTION
2) 加沽 528s 1細

不過尾市收市600呢D位, 又返回個爆邊3角形, 大戶真係仲唔肯開底牌 ?

1月5日 - 博奕理論!

今日EURO跌穿1.29, 匈牙利債急升, 意大利創失業率新高, 究竟係大趺市來臨, 定係呢類壞消息
已被消化 ?

<先黎恆指圖>

先不討論宏觀經濟, 狹義只討論圖表分析.
現在處於升穿爆邊3角形後既後抽.
1) 上面阻力好明顯係條100天線18900, 而差不多19100呢D位係上幾次蟹貨區底部, 阻力不細, RSI 仲未見背馳出現, 美中不足成交量偏細.
暫時可以為假突破.
2) 下面支持位係10天,20天線18500呢D位.
呢2個位都算係大位, 密切留意爆邊,
升穿/趺破會有大盤再推多幾百點 (當然有可能裂口穿)

再從博奕理論入手吧...
現階段壞消息滿天飛, 十個散戶7個沽, 不過獨美市走強, 全球資金盡入美元及石油避險.
如果散戶心態聽日仲唔追沽, 被洗腦下驚死沽唔切下.
一旦聽日低開唔多的話, 我自己唔會加沽, 淡倉絕對要小心...
一挾上19000點, 應該起碼多幾百點, 事關港股呢幾個月升跌係 over-reactive.

<自己期權倉/ 期指倉部署>

暫時雖然期指倉被挾, 不過一方面做多套long call #700 同埋基本上大倉底係勒束沽權,
以不變應萬變, 組合倉有個好處係hedging, 而且1月成交日得番14日...

<#802 宏霸>

今日再接一支大陽燭高收, RSI破背馳, 另外新聞上1月13日會公佈阿陳生單終極上訢
官司結果, 睇下會唔會HOLD貨到13號SELL ON GOOD NEWS 喇!!!

1月期權盈虧圖!

續上回研究過銀流BLOG的資料性太散之後, 2012年會重點及簡潔地交代期權盈虧變化,
救倉方法, 給自己及讀者一個清晰的佈局.

<INDEX OPTION>
 <2012/JAN>

沽期: 17943
SHORT 184P: 581 pts
現在捱價中...

<股票期權倉>

主力只做 #700騰訊及 #388港交所.
新一年我想打破自己散戶一般的心態, 不要太計較帳面盈虧, 只重點追求"持貨量增加"
執行<以權生金, 以金生股, 以股生權> 的策略.
目標年尾儲貨量比年頭多一倍.
下圖清晰顯示勒束倉位及 leverage ratio 不超過4倍的總倉位.

<狗股倉及#802宏霸>

狗股倉應會差不多買入下一隻股票.

今日#802宏霸終於開車, 大成交破上升旗形, 應該可以2012年第一隻開紅盤
既股票掛.

2012年1月投資方向!

繼2011年年尾粉飾櫥窗, 今年年頭第一個交易日趁上證美股冇市時升四百幾點, 作為一個淡友,
收市收呢個位真係尷尬.

先討論2011年背景.
宏觀上上證係大型下降通道底尋底, 美股美元走勢走強, 歐洲股市其實都唔叫趺得多.
獨香港2011年高位24988點趺左差不多7000點, 中港獨弱,
其一, 香港...2011年又有全球集資王既美譽, 係大弱市中發動抽水機, 令水乾既股市更見乾渴.
其二, 估值下調, 好多概念股失去光環下, PE OVER 20倍時代不復見, 以前熊市市底PE 8-10倍見底, 不過現在好多股都係得番單位數PE.
其三, 去槓桿化, 大型銀行撲水潮, 君不見美銀一解禁即placing建行呢...
其四, 衍生工具失控

2012年大方向:
維持全年先低後高大方向.
頭半年歐債應間唔中大戶出歐債危機淡倉食胡, 二黎推上去個市要錢的.
下半年選舉年, 美國, 中國都係大選, 應該可以穩定, 波幅下降.

日線圖:

100天線18900試衝, 上面第一個阻力, 今日全日裂口都唔補算強勢.
獨成交偏細.

週線圖:
幅圖未updated, 今日企係保加中軸.
日線同週線都算強勢.

<期權3/1未平倉合約>

192p - OI +781 (成本約300pts)
194p - OI +741 (成本約230pts)
200p - OI +738 (成本約95 pts)

睇黎聽日要執執個倉了...

今日已經做左個 #700 LONG JAN 165C 頂一頂個倉.

呢個BLOG會專注寫期權期指倉.
反而FACEBOOK專頁可能偏重個股...
不過之前有寫開#8215同#802, 會KEEP UPDATED IT!
#8215 今日$0.465走左, 蝕幾格算, 冇成交下想走貨都走唔到.